हर रिटायरमेंट प्लान को गारंटीड इनकम फ्लोर की ज़रूरत क्यों है

रिटायरमेंट से दो साल पहले, रमेश ने आखिरकार वह स्प्रेडशीट खोली जिससे वह अब तक बचता रहा था। इकतीस साल के म्यूचुअल फंड स्टेटमेंट, 2009 में किसी की सलाह पर खरीदे कुछ शेयर जो कभी बेचे नहीं गए, और एक छोटी सी पेंशन जो महीने के आधे खर्च भी न निकाल पाए। कागज़ पर कुल रकम ठीक-ठाक, बल्कि आरामदायक लग रही थी। लेकिन जब उसने खुद से पूछा "अगले अप्रैल में मैं कितना सुरक्षित रूप से खर्च कर सकता हूं," तो कोई जवाब नहीं था। क्योंकि उसका हर रुपया इस पर निर्भर था कि उस महीने बाज़ार क्या फैसला करता है।

यही जाल है जिसमें बहुत से लंबी अवधि के निवेशक फंस जाते हैं, और इसे साफ-साफ कहना ज़रूरी है: एक पोर्टफोलियो बड़ा होकर भी नाज़ुक हो सकता है, अगर उसमें कुछ भी गारंटीड न हो।

हर रिटायरमेंट प्लान को गारंटीड इनकम फ्लोर की ज़रूरत क्यों है

"फ्लोर" का विचार सीधा है, भले ही उसके इर्द-गिर्द की प्लानिंग थोड़ी उलझी हो। आप अपनी भविष्य की इनकम को दो हिस्सों में बांटते हैं। एक हिस्सा गारंटीड होता है, जो शुरू में ही तय हो जाता है और तय समय पर मिलता है, चाहे सेंसेक्स या ब्याज दरें कुछ भी करें। दूसरा हिस्सा आपका अपसाइड है, हर वो मार्केट-लिंक्ड चीज़ जिसमें आप सहज हों, इक्विटी, ULIP, जो भी ग्रोथ इंजन आपको पसंद हो। फ्लोर इसलिए होता है ताकि बाज़ार का एक बुरा साल आपकी ज़िंदगी का बुरा साल न बन जाए। अपसाइड इसलिए होता है ताकि आपका पैसा बीस-तीस साल के दौरान महंगाई को पीछे छोड़ सके।

ज़्यादातर लोग, रमेश की तरह, पहले अपसाइड वाला हिस्सा बनाते हैं और फ्लोर तक कभी पहुंच ही नहीं पाते। यह ठीक-ठीक आलस नहीं है, बल्कि गारंटीड प्रोडक्ट्स एक ऐसे म्यूचुअल फंड SIP के सामने उबाऊ लगते हैं जो दस साल से अच्छा कंपाउंड कर रहा हो। और इसलिए फ्लोर हर साल टलता रहता है, जब तक रिटायरमेंट इतना पास नहीं आ जाता कि टालना अब कोई विकल्प ही न रहे।

पहले: एक टोकरी, एक ही धारणा

रमेश की "पहले" वाली तस्वीर मोटे तौर पर ऐसी थी, और अगर आपने कभी वाकई रिटायरमेंट प्लान बनाया है, न कि सिर्फ जमा करते रहे और उम्मीद लगाए रखी, तो आप इस पैटर्न को पहचान लेंगे:

• इनकम पूरी तरह से निकासी के समय पर निर्भर। गिरते बाज़ार में बेचें तो नुकसान हमेशा के लिए तय हो जाता है।
• कोई ऐसी तय तारीख नहीं जिस दिन एक निश्चित रकम बैंक में आना गारंटीड हो।
• हर खर्च का फैसला चुपचाप इस बात का बंधक कि "इस महीने बाज़ार कैसा चल रहा है।"
• एक पेंशन जो शायद किराया चुका दे, पर उससे ज़्यादा कुछ नहीं।

इसका मतलब यह नहीं कि निवेश खराब थे। तीन दशकों में इक्विटी ने असल में अपना काम किया था। समस्या रिटर्न में नहीं थी, समस्या यह थी कि जब पैसे की सबसे ज़्यादा ज़रूरत हो ठीक तभी रिटर्न खराब तिमाही दे दे, तो सहारे के लिए कुछ गारंटीड नहीं था।

बाद में: अपसाइड के नीचे एक फ्लोर

जो बदला वह इक्विटी का हिस्सा नहीं था, रमेश ने उसे ज़्यादातर वैसे ही छोड़ दिया। जो बदला वह यह था कि उसने अपनी बचत का एक हिस्सा अलग करके एक गारंटीड, नॉन-लिंक्ड इनकम प्लान में डाल दिया, ऐसा प्लान जो लंबे समय तक, कभी-कभी दशकों तक, हर साल एक तय रकम देता है, साथ ही उस पेआउट अवधि के अंत में एक लंपसम राशि भी। इन प्लान्स की इनकम रेट उसी दिन तय हो जाती है जिस दिन आप इसे खरीदते हैं, यह इस पर निर्भर करता है कि आप कितने साल प्रीमियम भरते हैं, और उसके बाद बाज़ार या दरों में कुछ भी हो, यह नहीं बदलती।

"बाद" वाली तस्वीर एक ऐसे तरीके से अलग दिखी जो कुल रकम से कहीं ज़्यादा मायने रखता था:

• हर साल एक तय, पहले से मालूम रकम, ऐसी पेआउट विंडो के लिए जो बीस, तीस, यहां तक कि चालीस साल तक चल सकती है।
• अंतिम इनकम किस्त के साथ आने वाला एक गारंटीड लंपसम, जो दशकों बाद व्यावहारिक रूप से एक दूसरा रिटायरमेंट फंड बन जाता है।
• नॉमिनी के लिए एक डेथ बेनिफिट, ताकि फ्लोर सिर्फ रमेश को नहीं बल्कि परिवार को भी सुरक्षित रखे।
• आख़िरकार यह आज़ादी कि इक्विटी वाला हिस्सा असल में एक दीर्घकालिक निवेश की तरह बर्ताव करे, न कि आपातकालीन निकासी खाते की तरह।

यह आख़िरी बात है जिसे लोग कम आंकते हैं। एक बार जब बुनियादी खर्च कवर करने वाला गारंटीड फ्लोर मौजूद हो, तो मार्केट-लिंक्ड पैसे को गिरावट के दौरान छूने की मजबूरी नहीं रहती। आप उसे सच में छोड़ सकते हैं और कंपाउंडिंग को अपना काम करने दे सकते हैं, जो, विडंबना यह है कि, लंबी अवधि के रिटर्न के लिए सबसे बड़ा लीवर है।

कैलकुलेटर असल में कहां मदद करता है

फ्लोर बनाने का मुश्किल हिस्सा कॉन्सेप्ट नहीं, बल्कि गणित है: कितना प्रीमियम, कितने सालों के लिए, एक तय उम्र से शुरू होने वाली एक तय गारंटीड इनकम देता है, और मैच्योरिटी बेनिफिट के तौर पर कितना बाकी बचता है। अगर आप इस तरह के लंबी अवधि वाले प्लान के लिए ये आंकड़े निकालना चाहते हैं, तो आईसीआईसीआई प्रू गिफ्ट लॉन्ग टर्म कैलकुलेटर अलग-अलग प्रीमियम टर्म और पेआउट अवधियों के लिए गारंटीड इनकम, मैच्योरिटी बेनिफिट और डेथ बेनिफिट का अनुमान लगाता है, जिससे कम से कम "मुझे शायद इस बारे में कुछ करना चाहिए" एक असली आंकड़े में बदल जाता है जिसके आधार पर आप योजना बना सकें।

अंगूठे का नियम, और उसका अपवाद

एक उचित नियम: आपका गारंटीड फ्लोर सिर्फ आपके गैर-परक्राम्य खर्चों को कवर करे, किराया या घर का रखरखाव, खाना, बीमा प्रीमियम, बुनियादी बिल, इससे ज़्यादा कुछ नहीं। बाकी विकल्प वाले खर्चों, यात्रा, तोहफे, वो अतिरिक्त चीज़ें जो थोड़ा घट-बढ़ सकें बिना किसी की ज़िंदगी बदले, उन्हें मार्केट-लिंक्ड हिस्से से फंड करने दें।

अपवाद है समय का। अगर इनकम की ज़रूरत आपको दशकों बाद पड़नी है, तो फ्लोर को बहुत जल्दी ज़्यादा मत भरिए, आप आज की दरों को एक ऐसे बेनिफिट के लिए लॉक कर रहे होंगे जिसे आप लंबे समय तक छुएंगे नहीं, और आप वह लचीलापन खो देते हैं जो बाद में काम आ सकता है। फ्लोर को सोच-समझकर बनाना ज़्यादा फायदेमंद है, तब जब इनकम का समय असल में शुरू होने वाला हो, न कि उस पल जब किसी ने डिनर पार्टी में इसका ज़िक्र कर दिया।

रमेश ने अपना रिटायरमेंट बेहतर रिटर्न ढूंढकर ठीक नहीं किया। उसने यह सुनिश्चित करके ठीक किया कि नतीजे का कोई हिस्सा रिटर्न पर बिल्कुल निर्भर न रहे।